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“第十届中国经济理论创新奖颁奖典礼暨中国经济学家论坛——国企改革专题”今日举行。清华大学经济管理学院院长白重恩出席并演讲。
白重恩介绍了团队对我国经济不同的增长阶段所对应的核算。研究显示,1978年-2007年,我国人力资本和全要素生产率增长对经济增长起到了主要推动作用,资本积累也在发生,但是资本积累基本和GDP增长是同步的。第二个阶段:人力资本贡献没那么大,人口红利在逐渐消退。第三个阶段、第四个阶段:全要素生产的增长贡献比第一个阶段减少了,资本产出比增长所做的贡献增加了。
白重恩说,研究发现,投资率与全要素生产率的增长是负相关的,投资率比较高的地方,投资率比较高的时期,全要素生产率的增长就会比较慢。
白重恩引出了一个模型:将产业部门分为两类,第一类是政府关联部门,初级劳动力密集,可以得到政府比较大的支持,有大量的投资。第二类是非政府关联部门,更多的使用教育水平比较高的劳动力。
白重恩说,在充分就业的情况下,第一个部门对第二个部门有挤出效应,导致第二个部门面临的投资成本比较高,对教程程度高的劳动力需求不足。
他分析认为,以上模型在政府向消费者征税(税收、高房价、社会保障负担)来补贴政府关联企业的利息支出时,平均资本回报率会下降,利率上升。
如果发行城投债的企业对应的是受政府支持的部门,投资回报率会比较低,第二个部门的企业投资回报率比较高。
谈及居民收入,白重恩说,调查发现,2009年以前,教育水平越高的人收入增长越快,2009年之后反转了,受教育程度越高的人,工资增长速度越慢。
白重恩总结称,研究发现,高增长目标下可能会形成恶性循环,“如果我们定了一个增长目标,不干预就达不到,那就是目标定得比较高,想达到就需要刺激,假设经济刺激就像刚才描述那样,在充分就业的情况下就会带来挤出效应,使得效率下降。当效率下降时,没有干预的情况下,增长潜力更低,如果增长目标还没有变,就需要进一步刺激,就成了不断加强过程,导致债务不断增加,风险在加大”。
白重恩表示,我国的消费占GDP比重,与其他G20经济体相比,仍处于比较低的水平。
“如果未来要增加消费,是否要走上财政刺激,做大量基础建设,聘用大量低教育水平的员工,最后会使得收入分配更好,劳动者报酬变得更高吗?”,白重恩说,不应该这样,因为成本过高,尤其是长期来说不可持续。因此要从其他方面改善居民收入,改善收入分配。
“过去几年很高兴地看到,增值税的税率进一步下调,社保缴费率进一步下调,一定程度上是朝着正确的方向走”,他说,但未来还要进一步推动消费,很大程度上在于财政支出用在什么环节,用在做基础设施投资还是用在改善民生,包括改善基础教育,尤其是改善学前教育。
他强调,要在减少对财政刺激依赖的情况下,增加居民的可支配收入、鼓励消费。
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责任编辑:梁斌 SF055
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